林芷柔

OpenAI 完成了創紀錄的 1220 億美元融資，公司估值飆升至 8520 億美元。本輪融資由軟銀集團領投，並有亞馬遜、英偉達、微軟等戰略投資者以及 Andreessen Horowitz、D. E. Shaw Ventures 等機構參與。此次資金注入的主要目標是構建 AI 的「基礎設施層」，以支持其全球擴張，並滿足日益增長的需求。OpenAI 在使用者和營收方面均展現出驚人的成長動能，ChatGPT 的每週活躍使用者已超過 9 億，每月營收達到 20 億美元。然而，儘管營收快速增長，OpenAI 仍處於虧損狀態並持續消耗現金。為應對此挑戰，公司正採取成本控制措施，包括縮減高投入項目。此外，OpenAI 也在透過向銀行渠道開放個人投資者募集資金以及向 ETF 開放股份等方式，來擴大其投資者基礎。在產品策略上，OpenAI 正朝著開發一個「統一的超級應用程式」方向邁進，整合 ChatGPT、Codex、瀏覽功能及更廣泛的智能體能力，以創造一個更為整合的生態系統。這些發展發生在 AI 領域競爭日益激烈之際，xAI 等公司也在積極推進其相關業務。

美國總統特朗普向《每日電訊報》表示，由於北約未能參與其對伊朗發動的戰爭，他正在強烈考慮讓美國退出北約。特朗普給予該聯盟「紙老虎」的標籤，並表示讓美國退出這一防禦條約已是「沒有回旋餘地」。此前，特朗普要求盟友派遣軍艦協助重新開放霍爾木茲海峽的呼籲遭到拒絕。此番言論發出了白宮已不再將歐洲視為可靠國防夥伴的最強烈信號。這場衝突源於伊朗封鎖霍爾木茲海峽，該海峽承載著全球約20%的石油運輸，對全球能源市場和經濟穩定構成了嚴重威脅。

本文深入探討白銀市場近期動態，該市場正展現企穩跡象，價格徘徊於每盎司75美元附近。然而，專家正告誡投資者，切勿被社交媒體上的炒作所左右。文章重點關注了極度價外（deep out-of-the-money）看漲期權的異常增長，特別是針對行權價為1000美元的12月期權。儘管部分財經意見領袖將此解讀為「聰明錢」押注年底銀價大幅飆升，但商品分析師卻將這些期權視為「垃圾」交易，並可能指向操縱市場的企圖。文章探討了此現象的雙重驅動因素：散戶投資者尋求低成本的入門管道，以及類似「遊戲驛站」（GameStop）事件中可能出現的逼空策略。最終，分析表明這些投機性的期權操作可能難以持續，並預示著市場的反轉。

美國一位高級官員表示，華盛頓已能看到與伊朗戰爭的終點線，這場衝突已進入第五週。這場於2月28日由美以聯合襲擊伊朗引發的戰爭，隨即遭到德黑蘭對以色列及駐有美軍的 يف局國家進行報復。連串的軍事行動已造成數千人死亡、數百萬人流離失所，同時也劇烈震動全球市場並推高油價。該官員透露，美伊之間目前存在資訊交換，未來有可能舉行直接會晤。他強調，伊朗目前並未獲得任何國家級別的支持，反之，戰後美國必須嚴肅審視與北約的關係，質疑其持續的價值以及歐洲盟友提供的相互支持是否足夠。

「停止君主」運動在上週六於美國全境組織了第三波全國性示威活動，民眾走上街頭，抗議特朗普總統的強硬移民政策、在伊朗的軍事行動以及其他被視為侵蝕美國自由和民主的措施。數萬人參與了此次集會，其中在移民政策敏感地區的參與尤為突出。包括重要政治人物和藝術家在內的演講者，紛紛對特朗普政府構成的「生存威脅」表達了深刻憂慮。部分城市，如達拉斯，甚至爆發了示威者與反示威者之間的衝突。組織者認為，這些行動是為了在期中選舉前動員選民，特別是在關鍵搖擺選區，政治參與度顯著提升。

本週美國市場的議程相當引人注目，勞動力市場數據將隨著三月進入四月而重回視野。在此之前，聯準會主席鮑爾將於今日稍晚（北京時間22:30）現身，除了密切關注美伊頭條風險外，這將是議程上最值得關注的事項。鮑爾此次的公開發言，尤其是在沒有事先準備講稿的情況下，將是評估聯準會對抗通膨和維持經濟穩定策略的重要機會。他所將提及的經濟、通膨及貨幣政策等廣泛內容，預料將牽動市場神經。此外，圍繞鮑爾的法律調查及其對聯準會獨立性的潛在影響，以及繼任人選確認的延宕，都為即將到來的過渡期增添了不確定性。

美國總統川普政府正積極推動新一輪對伊朗的外交接觸，然而，這次努力能否取得實質性進展，關鍵在於美方所接觸的伊朗官員是否擁有最終拍板協議的權力。文章深入分析了這種權力結構的不確定性，以及由此帶來的溝通困境與談判挑戰，並探討了在當前軍事行動持續的背景下，雙方達成協議的可能性。

面對全球能源價格飆升的嚴峻局勢，烏克蘭總統澤連斯基透露，部分盟友已向基輔傳達了縮減其對俄羅斯石油行業遠程打擊行動的意願。澤連斯基在一次記者會上表示，若俄羅斯停止攻擊烏克蘭的能源系統，烏克蘭願做出對等回應，同時也對復活節停火持開放態度。此次發言發生在全球能源供應極度緊張、油氣價格大幅飆升之際。澤連斯基在最近結束的中東四國訪問後，宣布已達成協議，將為烏克蘭提供能源支援，特別是對軍事和農業至關重要的柴油。烏克蘭已與沙烏地阿拉伯和卡達簽署合作協議，並正與阿拉伯聯合大公國推進另一項協議。此外，他還提及向中東國家提出防空導彈供應請求，但指出由於當前優先事項集中在中東地區，烏克蘭的訴求有時會被忽略。

專家分析顯示，黃金在2026年可能因波動性增加和持續的「去美元化」趨勢，而展現出更像風險資產的行為。儘管近期地緣政治緊張和美元強勢導致黃金大幅回落，但長期趨勢仍支撐其投資價值。匯豐和高盛的預測雖有差異，但普遍偏向樂觀，預計金價可能上看每盎司5400美元，同時也承認短期內的戰術性風險。央行的持續購金仍是關鍵，而黃金與實際利率的傳統關聯性則逐漸減弱。波動性預計將成為2026年黃金市場的主旋律。

美國總統唐納·川普（Donald Trump）對美國盟友在美國對伊朗的行動中支持不足，發出嚴厲批評。川普強調，美國將不再承擔那些不願合作國家利益的防衛重擔，尤其是在當前因荷姆茲海峽而引發的燃料供應危機之下。他敦促受影響的國家自行確保其能源資源，並指出美國已大幅削弱伊朗的軍事能力。

報導指出，以色列已將其軍事行動的重點從顛覆伊朗政權轉向摧毀其軍工產業基礎。此策略調整源於以色列官員確信美國總統特朗普可能尋求盡快結束戰事，因此希望在停火前對伊朗造成更深遠的打擊。過去四周，美以聯軍發動了超過18,000次打擊，以色列軍方已完成優先目標，並正對部分設施進行重複轟炸，以加劇破壞程度。此轉變也意味著以色列已放棄透過空襲來推翻伊朗政權的最初目標。戰爭初期，特朗普與以色列總理內塔尼亞胡均曾表示，行動旨在為伊朗民眾的政府更迭創造條件。以色列曾廣泛打擊伊朗國內安全部隊，甚至針對單一檢查哨與警用車輛。然而，美以雙方現已認定，面對根基穩固的伊朗政府，任何起義都難以成功。本週以來，以軍未再公布針對伊朗內衛部隊的打擊行動，內塔尼亞胡亦不再公開呼籲伊朗民眾推翻政權。以色列當前重點在於削弱伊朗重建軍事力量的能力。以方稱，已於本週打擊了德黑蘭的武器與海軍巡弋飛彈生產設施、伊斯法罕用於潛艇製造的水下研究中心，以及一處爆炸物生產基地。美國智庫華盛頓研究所伊朗問題高級研究員法爾津・納迪米（Farzin Nadimi）表示，行動似乎已從顛覆政權轉為趁停火前削弱伊朗軍力，幾乎所有軍工廠都遭攻擊，且多數被轟炸至少兩次。近期，中東調停方正努力開闢外交管道，但美伊雙方立場強硬，達成協議的可能性不大，不過仍在推動會晤。特朗普已向親信表示希望在未來數週內結束戰爭。以色列安全官員認為，即使現在停火，此次行動亦屬成功，美國中央司令部亦證實伊朗絕大多數用於製造導彈、無人機與軍艦的設施已嚴重受損或被徹底摧毀。以軍官員坦承，無法完全消滅伊朗軍事能力，但已大幅削弱伊朗威脅以色列及美國利益的能力。然而，部分以色列前高級安全官員對戰果持保留態度，指出伊朗並未放棄鈾濃縮、高濃縮鈾庫存，也未限制彈道飛彈庫或停止支持地區民兵盟友。海灣阿拉伯國家則擔憂，若立即停戰，伊朗將繼續控制霍爾木茲海峽，進而掌控能源產業，並穩固其對街頭局勢與軍事行動的控制。戰爭初期，以色列先摧毀伊朗內衛部隊總部，隨後打擊體育場、娛樂場所等後備據點，並部署無人機群，在當地民眾協助下定點清除檢查哨。這些行動雖打擊了伊朗安全部隊士氣，但未動搖其對街頭的控制。戰爭期間未出現值得關注的反政府抗議，以色列已停止此類打擊。以色列安全機構認為，伊朗經濟崩潰與民眾不滿已使其政權走上不可逆的崩潰之路。以色列國防部長卡茨宣布，以軍在夜間空襲中擊斃伊朗革命衛隊海軍司令阿里禮薩・唐西里及多名海軍高級指揮官。以色列前高級國防官員阿米爾・阿維維表示，目前最高優先事項是徹底摧毀軍工體系、清除高級指揮官及打擊彈道飛彈發射裝置，因不知道達成協議還剩多少時間。

本文深入探討前美國總統唐納·特朗普（Donald Trump）在週末期間發布重大政策和戰略決策的顯著模式，特別是關於伊朗問題，進而對全球金融市場產生深遠影響。分析重點闡述他如何利用市場休市時段來掌握話語權、限制即時反應，並製造持續到週一的市場不確定性。文章探究了特朗普的動機，從政治攤牌到影響市場情緒，並探討了投資者和金融專家為減緩此類波動性所採取的策略。此外，文章還觸及了此類做法對國際關係和市場穩定的更廣泛意涵。

據伊朗高層消息人士透露，面對美以日益加劇的軍事打擊，伊朗國內圍繞其核能路線的辯論正變得愈發激烈和公開。報導指出，自最高領袖哈梅內伊於戰爭爆發初遇襲身亡後，革命衛隊及其支持的強硬派觀點影響力顯著增強，進一步催生了關於是否應不顧制裁、積極尋求核武能力的討論。伊朗長期以來一直否認尋求核武，並以哈梅內伊的宗教禁令以及其作為《核不擴散條約》（NPT）成員國為由。然而，近期報導顯示，持續的打擊已促使伊朗決策層質疑維持現有核政策的有效性，並認為退出NPT或發展核能力可能更具戰略優勢。過去僅限於內部閉門討論的議題，現在已逐步進入公開領域，親革命衛隊媒體呼籲退出NPT，政界人士也公開要求暫停成員資格或直接尋求核武。儘管官方立場尚未改變，但戰略重心可能正發生轉移。然而，關鍵制衡者的離世，為伊朗核計畫的未來增添了新的不確定性與隱憂。

本文探討了美國前總統特朗普令人費解的政策宣布，以及這些宣布前市場上出現的異常交易模式。透過分析數起重大公告前發生的可疑交易，例如在宣布暫緩對伊朗軍事打擊或調整貿易政策之前，揭示了潛在利用非公開資訊牟利的可能。儘管官方否認內幕交易指控，但這些現象引發了對市場誠信和非法獲利的嚴重質疑。

本文深入探討烏克蘭為採購美國武器，正積極向北約盟友爭取新的、持續的財政承諾。隨著戰事進入第五年且和談停滯，烏克蘭越來越依賴少數國家為其軍事採購提供資金，這造成了嚴重的財務壓力。文章揭示了烏克蘭面臨的挑戰，包括捐助國意願下降、匈牙利阻撓歐盟一項關鍵的900億歐元貸款，以及國際貨幣基金組織（IMF）撥款可能延遲。儘管有這些阻礙，美國軍事裝備仍透過PURL計畫持續運抵烏克蘭。該計畫允許歐洲國家和加拿大出資採購美國武器。烏克蘭預計至2026年需要150億美元採購這些武器，但去年針對2025年的資金需求僅部分獲得滿足。目前以5億美元為一單位的援助撥付方式，可能會延遲未來的武器交付。因此，北約盟國正考慮調整策略，允許單一國家認捐後即可撥付援助，以確保更穩定的武器供應，儘管這可能增加捐助國國內的問責難度。烏克蘭最迫切的需求是防空系統，特別是能攔截彈道飛彈的裝備，若美國供應受限，替代方案有限。多元化供應鏈的努力包括考慮與海灣國家合作，可能以烏克蘭的無人機攔截器換取飛彈防禦系統或資金。歐洲盟友之所以猶豫，可能是預期即將發放的歐盟貸款方案，這將減輕個別國家的財政負擔。匈牙利的阻撓與其國內政治議程有關，總理奧班利用此情勢爭取選票。

報導揭示了美國總統川普希望在數週內結束與伊朗的衝突，並強調了嚴格的停火時間表。文章探討了川普在實現這一目標時面臨的挑戰、對其計劃的批評，以及戰爭對其國內政治優先事項的影響，尤其是在中期選舉臨近之際。此外，文章還審視了外交努力、不斷升級的軍事壓力，以及雙方達成協議的可能性，同時突顯了美國盟友和以色列的立場。

這篇分析性文章深入探討了與伊朗衝突潛在引發的油價飆升對美國經濟構成的風險。文章檢視了可能將經濟推向衰退的油價水平，討論了這些漲價對消費、股市和房地產市場以及利率的連鎖效應。同時，文章也評估了與過往相比，美國經濟承受油價衝擊能力的增強，但同時也承認，這種增強並不能保證完全不受負面影響，特別是對低收入群體和企業而言。

近期金價因中東衝突加劇引發的通膨擔憂及全球升息預期升溫而大幅下跌，抹去今年以來漲幅。本文深入剖析此現象，探討黃金避險功能受到的挑戰，並援引專家意見與技術指標，分析市場新動態。

美國前總統川普與美聯儲主席鮑威爾之間持續的對峙，揭示了一種潛在的政治諷刺。儘管川普政府曾積極尋求罷免鮑威爾，但圍繞美聯儲主席的法律和政治行動，卻可能導致其任期延長，無論是以臨時主席或理事會成員的身份。鮑威爾面臨嚴格審查，包括司法部的持續調查，促使他重申將留任至調查透明結束。這種情況引發了對美聯儲在政治干預下獨立性的重大質疑。

前勞工統計局局長提名人EJ Antoni指出，美國經濟已不如預期般穩健，無力支撐每桶100美元的油價，並警告伊朗衝突可能推升消費者物價，加劇通膨壓力，整體經濟將面臨嚴峻挑戰。